本文摘要：首席谈钢市：回首上周钢铁市场，整体出现震荡运行的态势，钢材综合价钱指数下跌5个点，其中，冷轧上涨8个点，中板持平，热轧、螺纹、线材划分下跌8、6和5个点；原燃料方面，铁矿石上涨0.7个点，焦炭和废钢划分上涨2.3和11个点。

首席谈钢市：回首上周钢铁市场，整体出现震荡运行的态势，钢材综合价钱指数下跌5个点，其中，冷轧上涨8个点，中板持平，热轧、螺纹、线材划分下跌8、6和5个点；原燃料方面，铁矿石上涨0.7个点，焦炭和废钢划分上涨2.3和11个点。展望本周钢铁市场，或将出现震荡下跌的态势，主要理由是：一是制品材的基本面泛起拐点，划分泛起了37.9万吨的增加，其中螺纹库存增了32.5万吨；二是下周全国雨水仍然偏多，且许多地方受洪水灾害影响，需求削弱；三是外洋疫情有反弹之势，或对金融市场形成新一轮打击，进而利空商品市场；四是铁矿石库存拐点也已显现，增加164万吨，而焦炭也已连涨6轮，都面临回调的态势；五是唯一的利多因素，徐州部门企业的关停，以及河北局部区域限产趋严，或许也就是个扰动，难以改变大的基本面的变化。

以下是集会纪要详情：一、宏观方面南方多地遭遇强降水，6月份我国大宗商品需求有所削弱，或影响海内经济苏醒力度，但恒久向好的基本面稳定。随着企业复工复产，6月份西欧等经济萎缩情况显着缓解。

不外美洲、中东等地域疫情形势仍然严峻，也要警惕国际金融市场风险，可能威胁全球经济苏醒。二、原料各品种情况（一）铁矿石1、上周价钱变化2、上周基本面变化◆ 本周看法：震荡运行本周入口铁矿石市场价钱震荡调整。本周来看，澳巴发运随着泊位检验淘汰以及矿山季末冲量预计环比将进一步增加，到港方面虽小幅淘汰但仍处相对高位；短期看，铁矿石供需边际连续改善，价钱或将震荡回落。

（二）煤焦1、上周价钱变化2、上周基本面变化◆ 本周看法：继续偏强运行焦煤：部门煤种价钱上调。煤矿虽呈降库趋势，然因徐州去产能需求将降低，供应连续偏宽松状态，难以支撑煤价全面上涨。但受焦炭市场上扬动员，部门配煤焦企有补库需求，继续小幅上涨。焦炭：继续偏强运行。

焦炭供应端受克日江苏去产能影响，有下滑空间；需求端海内钢厂高炉高开工连续，需求高位。短期焦炭供应依然偏紧，焦企有再次提涨预期。但钢厂因利润收缩，对高位焦价抵触情绪加剧，落地难度加大，焦炭或持稳运行。

（三）废钢1、上周价钱变化2、上周基本面变化◆ 本周看法：以盘整为主南方梅雨季需求削弱，加之高供应的连续性，淡季库存累积的幅度可能凌驾预期，修建钢材行情承压震荡，势必抑制废钢价钱的体现。另外，炎热多雨的天气使得基地收货、废钢运输、市场成交均受到一定影响，整体资源略显偏紧，钢厂废钢到货情况一般。思量到螺废差、铁废差处于合理水平，预计本周废钢价钱以盘整为主。

（四）钢坯1、上周价钱变化2、上周基本面情况◆ 本周看法：7月限产草案传出 市场审慎张望总结：钢坯价钱涨后回落，成本继续攀升，利润继续趋降。本周钢坯表观供应缺口靠近5万吨，对钢坯价钱保持强支撑作用；库存方面，钢坯仓储及下游厂内坯料库存小幅调整，厂商多保持审慎操作，尤其下游轧钢企业以维持正常库存量为主；坯材价差稍有扩大，但仍然在盈亏边缘及倒挂，且交投转弱，轧钢厂销售压力增加；另外从钢坯现货交投角度来看，现货以及准现货商业模式均保持审慎操作计谋，市场心态偏审慎。环保方面：唐山市公布7月份空气质量强化保障方案的相关草案，主要关注点在于高炉限产，针对钢企高炉限产部门举行了理论测算：唐山33家全流程钢企126座高炉，如若此次相关草案完全落地执行，与6月份当前生产情况相比，日均影响铁水量将增加约8万吨，高炉产能使用率预计下降20%左右。

届时，唐山高炉产能使用率预计将维持在约67%左右。综合以上现在钢坯市场自己矛盾不突出。但受制于下游偏弱，短期内钢坯窄幅调整，可是关注限产的执行力度，有消息可能较严格，届时不清除有炒作行为。

三、钢材各品种情况（一） 修建钢材1、上周价钱2、基本面变化◆ 本周看法：小幅下跌对于本周修建钢材价钱走势，主要影响因素有：一方面，受季节性因素影响，钢铁消费逐渐回落，短期库存去化压力增加，对于修建钢材价钱形成一定抑制；另一方面，只管部门区域受限产影响利多螺纹，但思量到现在产量基数较高，钢厂主动减产预期不强，产量仍将维持高位水平。同时现阶段原料价钱相对较高，一旦供需压力加大，市场心态或逐渐恶化，成本支撑或坍塌。

此外，节前备库情绪不佳，厂库增加显着。预计本周市场情绪偏审慎，价钱整体变化或小幅下跌为主。

（二）中厚板1、上周价钱、基本面变化◆ 本周看法：小幅震荡调整上周海内中厚板整体价钱继续小幅上涨，可是连续上涨的动力不足。基本面库存数据出现了累加，产出阶段性由于个体钢厂的检验，压力稍有缓解。现在看关注点主要以下层面：一是，表观消费数据月环比降幅扩大，年同比增幅收窄，消费端存在压力。

这个从部门前期存在赶工期现象的终端，近期反馈采购量有淘汰这一点可以看出部门眉目。二是，入口资源近期陆续到港，现在偏向不确定的阶段套利离场情绪更重。三是，库存环节数据存在了累加，思量到后续市场资源的陆续到货，阶段性库存压力增大的预期有部门增强。

短期来看，阶段性市场存在调整压力，预计价钱存在小幅的震荡调整。（三）冷热轧1、上周价钱变化2、上周基本面情况◆ 本周看法： 多空因素交织现货震荡偏弱热轧：供应：本周钢厂产量在高位彷徨，产量因钢厂检验而泛起小幅向下，预期在323-325万吨/周，而7月份的产量高点预期在第四周。厂库：钢厂厂库将出现增增减减的窄幅颠簸，现在大部门钢厂已经低于去年平均库存，在生产正常、成交时好时坏（市场接受历程）的情况下，变化值不会过大，预期依然在98-105万吨之间。

需求：下游从Mysteel调研效果和预期看，出口部门的压力较之前无显着改观，海内涨价，外洋追随的情况较为显着。虽然上周欧洲方面所体现的经济数据较好，但就从间接出口这一需求领域看，外洋虽然在恢复但仍较正常水平有较大差距，因此短期对海内市场的推动并不显着。其他行业短期看，特别是基建行业或将在3季度在北方有显着体现（较多下游反馈，今年市政工程多于往年，且要求在年底完工，因此雨季竣事后，进度需要追赶）。

就此而言，后期边际预期或将会出现5月即是6月大于7月小于8月的格式。社库：社会库存部门南北间差异会继续加大，北方地域库存降幅放缓甚至小增；而南方地域（平均库存低于去年的区域），北材短期依然难以南下，会出现几周价钱补涨而库存下降的局势。

就总库存量看，库销比依然出现下降态势，表需较去年略高，对市场有支撑。市场情绪：市场短期商家在可补资源不多的情况下，继续维持正常出货，但低售意愿不强，不外近期去锁价赌市场的情况有所淘汰，审慎度提升。同时，供应压力有所加大，加之修建需求或受高温梅雨季节性回落影响，这也将对板材形成一定抑制。

整体预计本周现货价钱或高位震荡趋弱，空间有限。冷轧：从市场的反馈来看，1、高的订货成本因素；2、市场继续去库的走势；3、冷热价差只有400元/吨四周，在冷轧自身基本面尚可的情况下，很难继续收窄；4，市场心态尚可；因此预计全国冷轧短期高位震荡运行为主。声明：文中所有数据来自钢联数据和Mysteel调研，看法会随着市场的变化而变化，请实时交流；市场有风险，操作需审慎。

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